REAKSI PASAR TERHADAP PERUBAHAN DIVIDEN DENGAN INDIKATOR ABNORMAL RETURN DAN TRADING VOLUME ACTIVITY

Adhe Raka Setiawan; Bandi Bandi

doi:10.21831/economia.v11i2.8291

REAKSI PASAR TERHADAP PERUBAHAN DIVIDEN DENGAN INDIKATOR ABNORMAL RETURN DAN TRADING VOLUME ACTIVITY

Adhe Raka Setiawan, Universitas Sebelas Maret Surakarta, Indonesia, Indonesia
Bandi Bandi, Universitas Sebelas Maret Surakarta, Indonesia, Indonesia

10.21831/economia.v11i2.8291

Abstract

Abstrak: Reaksi Pasar Terhadap Perubahan Dividen dengan Indikator Abnormal Return dan Trading Volume Activity. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui reaksi pasar terhadap perubahan dividen, yaitu dividen tetap, dividen naik, dividen turun, dividen inisiasi, dan dividen omisi dengan indikator abnormal return dan trading volume activity pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada sektor properti, real estate, dan konstruksi bangunan periode 1998-2015. Penelitian ini menggunakan desain event study, di mana dilakukan pengamatan 5 hari sebelum dan 5 hari sesudah peristiwa. Analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah Uji Paired Sample t-test. Hasil penelitian menunjukkan bahwa hanya dividen tetap dan dividen inisiasi dengan indikator trading volume activity terjadi reaksi pasar secara signifikan. Hasil penelitian ini juga menunjukkan bahwa untuk melihat reaksi pasar lebih baik menggunakan indikator trading volume activity dari pada abnormal return.

Kata kunci: dividen, abnormal return, trading volume activity.

Abstract: Market Reaction to Dividend Change with Abnormal Return and Trading Volume Activity as Indicators. The aim of this study is to find the influence of dividend change on market reaction, which are fixed dividend, rise dividend, fall dividend, initiation dividend, and omission dividend with abnormal return and trading volume activity as indicators at the companies listed in Indonesian Stock Exchange in property, real estate, and building construction sectors in 1998-2015. This study employs event study, in which it is observed within 5 days before and 5 days after the event date. Paired Sample t-test is utilized to analyze the data. The results show that fixed dividend and initiation dividend using average trading volume activity have significant effect on market reaction. Furthermore, it also suggests that to comprehend market reaction, trading volume activity is better indicator rather than abnormal return.

Keywords: dividend, abnormal return, trading volume activity.

Keywords

dividen; abnormal return; trading volume activity

Full Text:

PDF

References

Apriani, L. (2005) "Reaksi Pasar Terhadap Pengumuman Kenaikan/Penurunan Dividen". Laporan Penelitian. Yogyakarta: Universitas Sanata Darma.

Ardiawan, D. (2015) "Analisis Kebijakan Harga Bakar Minyak (BBM) Oleh Pemerintah Terhadap Harga Saham". Laporan Penelitian. Surakarta: Universitas Sebelas Maret.

Astuti, T. D. (2012) "Uji Beda Harga Saham dan Volume Perdagangan Saham Pada Perusahaan IPO Yang Melakukan Inisiasi Dividen". Jurnal Sosiohumaniora, 3 (3), 33 - 43.

Azka. (2013) "Analisis Pengaruh Pengumuman Dividen dan Ex - dividen Date Terhadap Perubahan Return dan Volume Perdagangan Saham". Laporan Penelitian. Yogyakarta: Universitas Gajah Mada.

Badan Pusat Statistik. (2015) Kependudukan dan Perumahaan. Diakses dari http://www.bps.go.id pada tanggal 21 Oktober 2015.

Bukit, dan Hartono, J. (2000). Reaksi Pasar Terhadap Dividend Initiations dan Dividend Omissions. Jurnal Simposium Nasional Akuntansi, 3, 931 - 956.

Bursa Efek Indonesia. (2010) Buku Panduan Indeks Harga Saham Bursa Efek Indonesia. Diakses dari http://www.idx.co.id pada tanggal 21 Oktober 2015.

Ghulam, M. (2012) "Analisis Perbandingan Reaksi Pasar Sebelum dan Sesudah Pengumuman Dividend Omissions". Laporan Penelitian. Surakarta: Universitas Sebelas Maret.

Herdani, I. R. (2015) "Pengujian Kandungan Informasi terhadap Pengumuman Omisi Dividen". Laporan Penelitian. Yogyakarta: Universitas Negeri Yogyakarta.

Kurnianingsih, H. (2014) "Analisis Reaksi Pasar Terhadap Pengumuman Dividen". Laporan Penelitian. Surakarta: Universitas Sebelas Maret.

Nugroho, K. A. (2014) "Analisis Reaksi Pasar Terhadap Pengumuman". Laporan Penelitian. Surakarta: Universitas Sebelas Maret.

Pratita, P. (2013) "Pengaruh Pengumuman Dividen dan Ex - dividen Date Terhadap Perubahan Return dan Volume Perdagangan Saham". Laporan Penelitian. Yogyakarta: Universitas Gajah Mada.

Purwanto, J. (2013) "Pengaruh Pengumuman Dividen Inisiasi Dan Dividen Omisi Terhadap Abnormal Return". Laporan Penelitian. Kepulauan Riau: Universitas Maritim Raja Ali Haji Tanjungpinang.

Putri, L.P. (2014) "Reaksi Pasar Terhadap Pengumuman Dividen Perusahaan Yang Listing Di BEI Dan Masuk Corporate Governance Perception Index". Laporan Penelitian. Jawa Timur: Universitas Brawijaya.

Setyabudi, F. H. (2014) "Pengaruh Perusahaan Keluarga, Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, dan Kebijakan Utang Terhadap Kebijakan Dividen". Laporan Penelitian. Surakarta: Universitas Sebelas Maret.

Susanti, (2009) "Reaksi Pasar Terhadap Pengumuman Stock Split". Laporan Penelitian. Surakarta: Universitas Sebelas Maret.

Ulfaizah, R. (2014) "Analisis Reaksi Pasar Terhadap Kenaikan Dan Penurunan Dividen Kas". Laporan Penelitian. Yogyakarta: Universitas Islam Negeri Sunan Kalijaga.

DOI: https://doi.org/10.21831/economia.v11i2.8291