The Effect of Change in Stock Ownership Because of Stock Split on Stock Liquidity

Nuri Lesmono Hidayah, Dosen Negeri Kopertis V Yogyakarta dipekerjakan pada Akademi Perikanan Yogyakarta, Indonesia
Harits Noordin, Akademi Perikanan Yogyakarta, Indonesia

 10.21831/economia.v14i1.16226

Abstract


Abstract: The Effect of Change in Stock Ownership Because of Stock Split on Stock Liquidity. This study aimed to determine the effect of the stock split on stock trading by considering stock ownership proportion in companies listed in the Indonesian Stock Exchange (IDX). This study hypotesized that stock ownership proportion and its change in later date affected stock liquidity. The population of this study was companies in the Indonesia Stock Exchange. The samples were 48 companies which conducted stock split in 2010-2015. The sample was selected by purposive sampling method. Hypotesis was tested by using paired sampelled t-test and regression analysis. The study found that stock split indeed affected stock trading. Stock split significantly affected Cumulative Abnormal Return (CAR) and trading activity, compared to data before stock split occurred. However, the studi also found that stock ownership proportion and its changes in later date did not affect stock liquidity.

 

Keywords: stock split, liquidity, public shareholder

Abstrak: Pengaruh Perubahan Komposisi Kepemilikan Saham Sebagai Akibat Stock Split terhadap Likuiditas Saham. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dampak pemecahan saham terhadap perdagangan saham di Bursa Efek Indonesia (BEI) dengan memperhatikan komposisi kepemilikan saham. Komposisi kepemilikan saham publik dan perubahannya dalam kegiatan stock split diduga memiliki pengaruh terhadap likuiditas saham. Populasi penelitian ini adalah seluruh perusahaan di Bursa Efek Indonesia. Sampel penelitian sebanyak 48 perusahaan yang melakukan stock split pada periode 2010 – 2015. Pemilihan sampel menggunakan metode purposive sampling. Metode pengujian hipotesis menggunakan metode paired sampled t test dan analisis regresi. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa peristiwa stock split memberikan dampak terhadap perdagangan saham. Stock split menyebabkan terjadinya perbedaan yang signifikan dari cumulative abnormal return (CAR) dan rata-rata trading volume activity sebelum pemecahan saham dibandingkan setelah pemecahan saham. Berkenaan dengan komposisi saham publik dan perubahannya dalam peristiwa stock split ternyata tidak berpengaruh terhadap likuiditas perdagangan saham.

 

Kata kunci: pemecahan saham, likuiditas, kepemilikan publik


Keywords


stock splits; liquidity; public shareholder

Full Text:

PDF

References


Anggraini, W. & Jogiyanto, H.M. (2000). Penelitian Tentang Informasi Laba dan Dividen Kas yang Dibawa Oleh Pengumuman Pemecahan Saham. Jurnal Bisnis dan Akuntansi, 2(1), 1-12.

Dennis, P.J. & Strickland, D. (1998). The Effect of Stock Splits on LIquidity: Evidence from Shareholder Ownership Compositition. Diakses dari https://papers.ssrn.com/ sol3/papers.cfm?abstract_id=93658.

Fatmawati, S. & Asri, M. (1999). Pengaruh Stock split Terhadap Likuiditas Saham Yang Diukur Dengan Besarnya Bid-Ask Spread di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Riset Akuntansi, 14(4), 263-277.

Goyenko, R., Holden, C.W. & Ukhov, A. (2006). Do Stock Splits Improve Liquidity? Working Paper. Diakses dari https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=675923.

Grinblatt, M.S., Masulis, R.W. & Titman, S. (1984). The Valuation Effects of Stock Splits and Stock Dividends. Journal of Financial Economics, 13(4), 461-490.

Haryanto & Hermawan W.D. (2005). Pengaruh Pemecahan Saham Terhadap Likuiditas dan Abnormal Return Saham Perusahaan di Bursa Efek Jakarta. Buletin Ekonomi, 3(3), 209-228.

Khasanah, N. (2007). Reaksi Pasar Seputar Pengumuman Stock Split. Skripsi. Universitas Negeri Yogyakarta.

Lin, J.C., Yu, W., & Singh, A.K. (2008). Stock Splits and The Trading Speed Improvement Hypothesis. Diakses dari https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1108392.

Lubis, W.S. (2010) Pengaruh Pemecahan Saham (Stock Split) Terhadap Perubahan Harga Saham dan Likuiditas Saham Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Skripsi. Universitas Sumatera Utara. Diakses dari http://repository.usu.ac.id/handle/123456789/17980

Margaretha, F. (2003). Tinjauan Persepsi Manajemen Terhadap Struktur Modal Perusahaan Go Public. Media Riset Bisnis dan Manajemen, 3, 98-115.

Puspitasari, N.V.K. (2009). Analisis Perbedaan Likuiditas Dan Volume Perdagangan Saham Sebelum Dan Sesudah Stock Split Di Bursa Efek Indonesia. Skripsi Universitas Muhammadiyah Surakarta. Diakses dari http://etd.eprints.ums. ac.id/2998/

Sariwulan, T. (2007). Pengaruh Stock Split Terhadap Likuiditas Saham. Jurnal Trikonomika, 6(1).

Sukardi. (2000). Reaksi Pasar Terhadap Stock Split. Jurnal Aplikasi Bisnis, 1(1)

Sutikno, D. (2008). Pengaruh Stock Split: Analisis Likuiditas Saham di Bursa Efek Jakarta. Skripsi. Universitas Muhammadiyah Surakarta. Diakses dari http://eprints.ums.ac.id/2024/

Sutrisno, W., Susilowati, S., & Yuniartha, F. (2000). Pengaruh Stock Split Terhadap Likuiditas dan Return Saham di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Manajemen dan Kewirausahaan, 2(2), 1-13.




DOI: https://doi.org/10.21831/economia.v14i1.16226

Refbacks



Archive, Citation & Indexing:

More archive, citation, & indexing...

Creative Commons License

This site is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License